澳幣 海外期貨熱門商品

澳幣 (Australian Dollar,AUD),在外匯市場上,目前為交易量世界第五大的流通貨幣,居美元、歐元、日圓、英鎊之後,約佔全球外匯市場總交易量的6%。2010年,澳幣正式取代瑞士法郎的國際地位,成為全球第五大流通貨幣。CME澳幣期貨於1987正式掛牌上市,隔年澳元選擇權也隨之上市,CME澳幣期貨提供公司法人及個人投資戶針對澳幣匯率進行避險或投機的工具與管道,目前人工交易與電子盤交易同步進行,在海外期貨中,澳幣算是大部份投資人喜愛的市場。

澳幣 是如何紅起來的?近年來,外幣投資逐漸興起熱潮,台灣投資人喜好的外幣中,澳幣、南非幣、人民幣都是熱門選擇,因為台灣投資人喜歡高利率商品,卻忽略了匯率風險可能帶來巨大損失的殺傷力,2011年原物料大多頭時代結束後,原物料大國同時象徵高息貨幣的澳幣,匯率跌幅逾30%,即使累積4年的利息收益依然無法彌補匯率損失,近年來借日圓投資澳幣的渡邊太太效應也逐步減少。

澳洲是全球著名的原物料產國,煤、鐵礦砂、農產品都有相當大的出口量,然而受到全球原物料價格影響,2012年起澳洲的貿易表現並不理想,長期呈現貿易逆差;此外包含商品交易、非貨幣性黃金交易、保險、運費、投資收益、移轉收支等國家金融收支的經常帳,也呈現淨流出,澳洲在經常帳逆差與資本長期流出的情勢下,處於匯率長期走貶趨勢,直到近期澳洲經濟才逐步走出陰霾。

澳幣對美元的利率差,向來是影響澳幣匯率的關鍵,如果澳幣對美元的利率差縮小,那麼澳幣的長期趨勢匯市預期持續走跌機率大增,然而當前澳洲經濟成長不若美國強勁,甚至通膨數據來到近年低點,短期內澳幣沒有升息的必要,甚至弱勢澳幣成為刺激澳洲出口的有利因素。而美元正在升息道路上,展望趨勢,澳幣對美元的利率差短期內仍然會縮小,不利於澳幣上漲。

中美貿易戰如火如荼,以中國為首的新興市場在遭遇關稅衝擊後,進一步增加了貨幣貶值預期,澳洲經濟與中國的需求強弱密切連動,澳洲逾三分之一的出口銷往中國大陸,約占澳洲國內生產毛額(GDP)的8%,尤其中國是澳洲鐵礦砂出口的主要市場。因此在貿易戰是否持續擴大等事件型影響亦不可忽視。

綜上,澳幣歷經長期弱勢是否具有反轉機會,投資人不妨從澳洲利率政策、經濟成長、貿易戰對新興市場衝擊等多方面持續關注。

澳幣 的影響價格因素

除了一般影響外匯的基本因素,如貿易順逆差、利率動向、物價水準、經濟景氣以及央行的貨幣政策外,澳幣波動亦格外受下列因素所影響:

1.受商品價格變化影響:

澳洲與加拿大、紐西蘭等十分依賴天然資源出口的國家之貨幣,通常有「商品貨幣(commodity currencies)」之稱,澳幣匯率與金、銅、鎳、煤炭和羊毛等商品價格存在相當緊密的聯繫,這些商品佔澳大利亞總出口額近2/3之強,因此澳幣的走勢往往受到這些商品價格變化影響,因此澳幣經常在通膨的經濟環境下獲得支撐,因為此時正是這些商品價格高漲的時候。

2.受Carry Trade的影響:

Carry Trade是以低利率貨幣貸入資金,再轉存高利率貨幣或投資高利率貨幣資產,日本政府長期維持低利率政策(0.5%),與澳幣利率相差約有4%以上,因此借日幣投資澳幣資產是Carry Trade盛行的方式之一;而當日本利率政策或是日幣出現變化時,又或是Carry Trade所投資的金融市場面臨跌價風險時,Carry Trade便出現回補壓力,造成資金大幅撤出,連帶使澳幣面臨激烈的貶值,不過2011年中澳洲利率已開始下降,Carry Trade的影響力將同步下滑,利率相差僅剩2%,導致澳幣有較深的貶值。

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