今年 3 月對投資人來說將又是一個難熬的月份。隨著美國 10 年期公債殖利率突破 1.6%，加上經濟前景好轉使投資人目光集中在成本較低的景氣循環類股，科技股面臨的不確定性正與日俱增。
美債殖利率攀升，到底是利空來臨?還是股災推手?或者是短線的回檔?
就看普肇介紹下去吧!
學習目標
美國公債的重要性?
美國是世界上『幾乎』無違約機率的國家，因此國家發行的公債利率就會是市場公認的『無風險利率』。所有的投資都會跟公債利率來比較，去推估划不划算。
當然根據不同的到期日期，可以分為不同週期到期的債券。常見的像是:『兩年期』，『十年期』，『三十年期』都是市場上主流的商品。
如何判讀美國公債殖利率曲線?
公債因到期日的不同，所需要承擔風險的時間也不同。因此大家可以想像，如果拿著一個商品較長時間的話，風險相對大。因此要有更高的利率，才會吸引投資人投資。
公債殖利率上升，到期日期越久
殖利率為何攀升?對股市的影響是?
美債殖利率飆漲主要原因是拜登提出1.9兆美元刺激計畫，加上FED持續放水，通膨預期增加，疫苗大規模接種，經濟復甦的預期。
近期油價大漲，又拉抬通膨預期，這些種種原因造成美債殖利率攀升。
債券殖利率上漲，無風險利率上漲，因此，越來越多人購買美國債券。但有可能影響，債券價格下跌。
隨者經濟轉好，通膨預期升溫，連帶會影響FED開始升息，因此借貸的成本提高之後，會影響上市企業獲利，而導致股市的下跌。
另一方面，也因為債券的殖利率變高，吸引投資人將資金移出，把投資股市的錢轉入債券，因此引起股市的重挫。
美債殖利率攀升是利多還是利空?
普肇認為殖利率攀升是一個『短空長多』經濟狀態。殖利率攀升代表著，經濟會顯著復甦。
聯準會目前宣告，尚未有惡性通膨或升息疑慮，代表資金派對還沒走完。
科技與半導體類股短線漲幅也大，因此透過這個消息來修正乖離實是正常。後續伴隨經濟擴張，長期來說，股市依然有機會走多頭行情
正面來說，殖利率攀升代表市場認為，經濟將出現明顯的復甦以及轉強。
負面來看，市場需求轉強，也就代表通貨膨脹將隨之而來。這也極有可能，引爆升息資金將被緊縮。
短線上如何把握交易機會?
由微型小那斯達克日線可知，從2021年2月底到3月中之間，日線格局的K棒雖然呈現盤跌走勢，但無連續性，每一根K棒非常大根，代表在日內波段有利可圖。
由微型小那斯達克60分K可知，從2021年2月底到3月中之間，60分K格局的K棒雖然無明顯方向，但是具備連續性，適合做日內波段趨勢盤。
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