美債殖利率攀升,利多還是利空?短線上如何把握交易機會?

今年 3 月對投資人來說將又是一個難熬的月份。隨著美國 10 年期公債殖利率突破 1.6%,加上經濟前景好轉使投資人目光集中在成本較低的景氣循環類股,科技股面臨的不確定性正與日俱增。

美債殖利率攀升,到底是利空來臨?還是股災推手?或者是短線的回檔?

就看普肇介紹下去吧!


學習目標



美國公債的重要性?


美國是世界上『幾乎』無違約機率的國家,因此國家發行的公債利率就會是市場公認的『無風險利率』。所有的投資都會跟公債利率來比較,去推估划不划算。

當然根據不同的到期日期,可以分為不同週期到期的債券。常見的像是:『兩年期』,『十年期』,『三十年期』都是市場上主流的商品。


如何判讀美國公債殖利率曲線?


公債因到期日的不同,所需要承擔風險的時間也不同。因此大家可以想像,如果拿著一個商品較長時間的話,風險相對大。因此要有更高的利率,才會吸引投資人投資。

公債殖利率上升,到期日期越久


殖利率為何攀升?對股市的影響是?


美債殖利率飆漲主要原因是拜登提出1.9兆美元刺激計畫,加上FED持續放水,通膨預期增加,疫苗大規模接種,經濟復甦的預期。

近期油價大漲,又拉抬通膨預期,這些種種原因造成美債殖利率攀升。

債券殖利率上漲,無風險利率上漲,因此,越來越多人購買美國債券。但有可能影響,債券價格下跌。

隨者經濟轉好,通膨預期升溫,連帶會影響FED開始升息,因此借貸的成本提高之後,會影響上市企業獲利,而導致股市的下跌。

另一方面,也因為債券的殖利率變高,吸引投資人將資金移出,把投資股市的錢轉入債券,因此引起股市的重挫。


美債殖利率攀升是利多還是利空?


普肇認為殖利率攀升是一個『短空長多』經濟狀態。殖利率攀升代表著,經濟會顯著復甦。

聯準會目前宣告,尚未有惡性通膨或升息疑慮,代表資金派對還沒走完。

科技與半導體類股短線漲幅也大,因此透過這個消息來修正乖離實是正常。後續伴隨經濟擴張,長期來說,股市依然有機會走多頭行情

正面來說,殖利率攀升代表市場認為,經濟將出現明顯的復甦以及轉強。

負面來看,市場需求轉強,也就代表通貨膨脹將隨之而來。這也極有可能,引爆升息資金將被緊縮。


短線上如何把握交易機會?



由微型小那斯達克日線可知,從2021年2月底到3月中之間,日線格局的K棒雖然呈現盤跌走勢,但無連續性,每一根K棒非常大根,代表在日內波段有利可圖。



由微型小那斯達克60分K可知,從2021年2月底到3月中之間,60分K格局的K棒雖然無明顯方向,但是具備連續性,適合做日內波段趨勢盤。


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